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[거시경제6] 투자와 저축의 일치 - 재화 시장의 또다른 균형 지금까지는 생산과 재화에 대한 수요가 일치해야 재화시장에서 균형이 이루어진다고 이야기했다. 그러나 재화시장의 균형을 바라보는 또다른 관점이 있다. 바로 투자와 저축이다. 이 방법은 케인스가 1936년에 The general Theory of Employment, Intereest and Money에서 언급한 방법이다. 정의에 의하면 소비자에 의한 저축(민간저축) S는 소비자의 가처분소득에서 소비를 뺀 값이다. $$S={Y}_{D}-C=Y-T-C$$ 그리고 정부에 의한 저축(정부저축)은 세금에서 정부지출을 뺀 T-G이다. 따라서 기존의 재화시장에서 봤던 균형식에서 살펴보면, $$Y=C+I+G\\Y-C-T=I+G-T\\={S}_{민간저축}=I-{S}_{정부저축}\\={S}_{민간저축+정부저축}=I$$ 와 같.. 2020. 5. 17.
[거시경제5] 균형산출의 조건 - 시장의 균형은 언제? 앞서 이야기 한 내용들을 정리하면 총 수요는 다음과 같이 나타내어진다. 우리는 하나의 재화에 대해서만 이야기를 하고 있는 상황이다. $$Z={c}_{0}+{c}_{1}(Y-T)+\bar{I}+G$$ 이제 재화시장에서 균형 조건을 생각해보자. 균형은 재화의 수요와 공급이 일치할 때 나타난다. 물론 기업이 재고를 가지고 있으면 같을 필요는 없지만, 여기서는 재고는 고려하지 않도록 하자. 이러할 때에는 생산(공급)과 수요가 일치해야 한다. 그런데 우리는 생산이 소득과 항등적으로 일치함을 이해해야 한다. 재화의 생산으로 인해 결국 누군가의 소득으로 이어질 것이기 때문이다. 앞서 이야기 했듯이 GDP는 생산 측면에서 볼 수도 있고, 소득 측면에서도 볼 수 있다. 그래서 생산과 소득은 항등적으로 일치한다. 따라서 .. 2020. 5. 17.
[거시경제4] 재화에 대한 수요 함수 - 기본 용어 정리 소비(C): 소비자가 구매하는 재화와 서비스를 말하는 용어이다. GDP중 가장 큰 비중을 차지한다. 투자(I): 투자는 비주거용 투자와 주거용 투자로 나뉜다. 비주거용 투자는 기업이 새로운 기계나 공장을 구매하는 것을 말하고, 주거용 투자는 새로운 주택의 구입에 해당한다. 이러한 것들은 미래의 무엇인가를 얻기 위한 구입 결정임을 알 수 있다. 미래에 낳을 서비스에 의존하는 것이다. 주의할 것은 주식이나 금을 사는 것은 '금융투자'라고 불린다는 점이다. 혼동을 피해야 한다. (금융투자는 어느 범주에 들어갈까?) 정부지출(G): 중앙 및 지방 정부에 의한 재화와 용역의 구입을 의미한다. 정부가 구매하는 재화는 다양한 형태로 존재할 것이며, 용역의 구입은 공무원들의 임금이 될 것이다. 의료.. 2020. 5. 17.
주식투자, 금융투자는 투자인가요? 소비인가요? 경제학에서 '투자'라고 함은 미래에 낳을 서비스에 의존하여 재화를 구입하는 것을 말합니다. 투자는 비주거용 투자와 주거용 투자로 나뉘어집니다. 즉 전자는 기업이 새로운 공장이나 기계를 구매하는 것을 말하며 후자는 개인이 미래의 주거 서비스를 얻기 위한 재화의 구매를 말합니다. 그렇다면 주식이나 금을 사는 것은 무엇이라고 부를까요? 일상생활에서 우리는 이들도 '투자'라고 부릅니다. 미래의 더 큰 소득을 위해 주식을 구매하는 것으로 생각하므로 투자라고 생각할 수 있습니다. 그러나 이러한 투자는 '금융투자'로 불린다는 점을 주의해야 합니다! 경제학자들은 금이나 주식 혹은 다른 금융자산의 구입을 나타내고자 할 대, '금융투자'라는 용어를 사용합니다. 경제학자들이 말하는 '투자'는 실제로 존재하는 재화를 구매하는.. 2020. 5. 16.
[거시경제3] 거시경제에서 단기, 중기, 장기 시간 개념 거시경제학에서는 시간 개념을 확실하게 다루어야 한다. 크게 3가지로 나뉘는데, 단기, 중기, 장기로 나뉜다. 각 시점에 따라서 고려하는 요소와 방법이 다르기 때문이다. 1. 단기 2년 등과 같은 시간을 단기라고 한다. 단기에서는 공급에 있어서 어떠한 제약도 없다고 생각한다. 즉, 기업은 주어진 가격 아래에서 그 어떤 산출의 규모에서도 모두 공급하려 한다고 가정하는 것이다. 2. 중기 10년과 같은 중기에서는 기술의 수준, 노동력의 크기, 자본의 규모 등과 같은 공급 요인을 고려해야 한다. 이러한 공급 요인을 고려하여 산출을 결정해야 한다. 그리고 10년에 해당하는 기간동안 이러한 요인의 변화는 매우 느리므로 이들은 변하지 않는다고 생각할 수도 있다. 3. 장기 장기는 20~30년이나 그 이상의 기간을 말.. 2020. 5. 16.
[종목 분석 및 추전 일지 2020년 5월 15일] - 한국전력, 삼성SDI, 체시스, 현대차, 경농, KT * 개인적으로 반성하고 정리하고자 하는 목적이니 참고만 하시길 바랍니다. 결과에 대한 아무 책임도 없습니다. 참고만 하세요. 개인적으로는 매일매일 들여다봐야하는 투자는 하고 싶지 않아서 오래보고, 재료가 확실한 종목에 투자하고 싶습니다.. (매일 보는 시간에 다른 일을 하는게 더 수익이 좋을 것 같아서..) 시장 생각 - 현재 미국에서는 안좋은 소식이 쏟아져 나오고 있어서 불안한 상황 - 한국에서도 재확산 불확실성이 생성되어서 좋지 않은 상황 - 크게 밀릴 것 같진 않지만, 조정이나 하락은 나올 수도 있다고 생각 1. #한국전력 - 저유가 시대의 수혜주 - 1배럴 하락당 연간 이익 1100억원 가능 -> 흑자 전환 예상 - 그동안 정부의 규제로 인한 하락 (특히 탈원전) - UAE에 한국전력 원자력 수출.. 2020. 5. 15.
금융경제 Arbitrage란? Arbitrage 기초부터 심화까지! 1. Outline Arbitrage는 opportunity라고도 불리며, trading strategy를 통해 free profit을 낼 수 있는 것을 말합니다. 공짜가 있다면 모든 사람들이 원하게 될 것이고, 따라서 어떤 재화의 가격은 free profit이 없는 방향으로 가격이 조정될 것입니다. 그래서 arbitrage가 곧 특정 재화의 가격을 책정하는 기본 원리로 작용합니다. 같은 의미로 equilibrium이 되기 위해서(가격 평형)는 No arbitrage가 되어야 합니다. "There is no free lunch" - 공짜 점심은 세상에 없다는 의미입니다. 꼭 금융이나 물건의 가격에서 뿐만 아니라, 살아가면서 쉽게 무언가를 얻을 수 있는 일은 거의 없기도 합니다. 노력해야 그에 맞는 이득과.. 2020. 4. 29.
금융경제 Value process, Cash flow process, Gain process *논의의 편의를 위해 예시 등의 개념을 다룰 때 price process는 simplest case로 생각하자! 1. Value process Value process는 해당 t 시점에서 portfolio의 총 가치를 의미한다. 표현은 아래와 같이 한다.$${V}_{t}=\begin{Bmatrix}{V}_{t}(\theta):t=0,1\end{Bmatrix},\;\\ {V}_{t}(\theta)=S(t)\cdot{\theta}=\sum_{j=1}^{J} {\theta}_{j}(t).$$ j=0에서 value process는 j의 strategy를 시행하는데 필요한 비용이다. $${V}_{0}\; is\; the\; investment\; cost\;\\ for\; taking\; trading\; str.. 2020. 4. 29.
금융경제 단기 모델 Single Period Model 1. The Simplest Example 논의를 편하게 하기 위해 아래와 같은 simplest example을 정의하고 앞으로 simplest example을 사용한다면, 이와 같은 예제를 사용할 것이다. dates에는 2가지가 존재한다. 0시점과 1시점 $$T=\begin{Bmatrix}{0,1}\end{Bmatrix}$$ states에는 2가지가 존재한다. $$\Omega = \begin{Bmatrix} {{\omega }_{1},{\omega}_{2}} \end{Bmatrix}$$ security는 2가지가 있다. 한가지는 bank account이다. bank account는 risk-free asset이다. 즉 무위험 자본으로 r만큼의 return을 받는다. 두번째는 stock(주식)이다. 주식.. 2020. 4. 29.
[거시경제2] 오쿤의 법칙과 필립스 곡선 앞서서는 거시경제의 중요한 지표 세가지(GDP, 실업률, 인플레이션율)를 살펴보았다. 이 세가지 지표는 독립적인 것이 아니며, 서로 연관되어 있다. 이들의 연관관계를 설명해주는 것이 오쿤의 법칙과 필립스 곡선이다. - 오쿤의 법칙 간단하게 말하면, 경제성장률이 높아지면 실업률이 감소한다는 것이다. 직관적으로 받아들이기 쉽다. 미국의 경제학자인 오쿤이 이 관계를 처음 검토하였고, 그에 따라 오쿤의 법칙(Okun's law)이 되었다. 위의 사진은 오쿤의 법칙을 잘 보여주는 그래프이다. 이러한 직선은 두 가지 결론은 시사한다. 1. 실업률을 감소시키는 열쇠는 충분히 높은 경제성장률이다. 이 그래프의 기울기는 대략 -0.4정도가 된다. 이는 경제 성장률이 1% 상승하면, 실업률은 0.4% 하락한다는 것이다. .. 2020. 4. 16.

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